ABSOLUTE BREADTH INDEX

ABI adalah indicator momentum pasar yang disusun oleh NormanG Fosback. ABI menunjukkan tingkat aktivitas, volatilitas dan perubahan yang terjadi di New York Exchane sementara mengabaikan arah gerakan harga.

Penjelasan
Anda dapat melihatABI sebagi “activity index”.Nilai yang tinggi menunjukkan tinggi tingkat aktivitas dan perubahan yang terjadi di pasar. Sedangakn nilai yang rendah menunjukkan rendahnya tingkat aktivitas dan perubahan yang terjadi dalam pasar.
Dalam buku karangan Fosback “Stock Market Logic”, dia menunjukkan bahwa secara histories nilai yang tinggi mengarahkan ke harga yang lebih tinggi dalam waktu tiga sampai dua belas bulan kemudian. Fosback menemukan variasi indicator ABI yang sangat handal, yaitu dengan membagi ABI mingguan dengan total jumlah saham yang diperdagangkan. Kemudian, menghitung MA untuk 10 minggu dari nilai ini. Nilai di atas 40% dianggap sangat bullish, nilai di bawah 15% dianggap sangat bearish.

Contoh
Grafik berikut ini menunjukkan S&P 500 dan MA untuk 5 minggu dari ABI.



Rally (pembelian secara kontinyu) yang kuat terjadi setiap kali MA ABI naik diatas 310.

Perhitungan
ABI dihitung dengan mengambil nilai mutlak dari perbedaan antara Advancing Issue NYSE dengan Declining Issue NYSE.




Nilai mutlak (yaitu,nilai absolute – ABS) adalah nilai yang tidak mempedulikan tandanya, positif atau negative. Sebagai contoh nilai mutlak dari -100 adalah 100, nilai mutlkan dari +100 adalah 100.

ELEMEN WAKTU

Banyak dari alat-alat analisa teknikal memusatkan perhatian pada perubahan harga selama suatu jangka waktu. Pertimbangkan adanya elemen waktu dalam grafik-grafik berikut ini, dimana sekuritas naik dari $25 kesekitar $45.
Gambar dibawah menunjukkan harga MERCK naik secara konsisten selama jangka waktu 12 bulan. Grafik dibawah ini menunjukkan secara terus menerus menegaskan kembali gerakan naik dari harga sekuritas tersebut.





Gambar diatas, harga DISNEY bergerak dari $24 ke sekitar $45, tetapi ini terjadi dalam dua gerakan yang berbeda. Ini menunjukkan bahwa ada dua saat di mana investor percaya bahwa sekuritas akan bergerak naik. Setelah pertempuran antara panawaran dan permintaan, investor memerlukan waktu untuk menerima harga baru tersebut. Setelah itu, investor siap kembali menggerakkan harga sekuritas menjadi lebih tinggi lagi.
Berhenti setelah kenaikkan yang cepat adalah fenomena umum, Karena investor memerlukan waktu untuk menerima harga baru. Apa yang saat ini tampak mahal suatu hari dapat menjadi murah – sementara investor mempunyai harapan baru.
Ini adalah aspek menarik dari grafik point & figure, karena grafik ini secara total mengabaikan jangka waktu dan Cuma menampilkan perubahan harga.

Contoh pendekatan
Ada banyak alat-alat analisa teknikal, bagian paling sulit adalah memutuskan alat yang mana yang akan Anda gunakan. Berikut ini adalah pendekatan yang dapat Anda coba;

1. Periksa kondisi pasar secara menyeluruh.
Jika Anda memperdagangkan sekuritas yang mempunyai dasar saham, periksa tren suku bunga, tren di pasar saham dan sentiment investor (misalnya dari berita). Tujuannya adalah memerika tren pasar secara menyeluruh.

2. Pilih sekuritas yang ingin Anda perdagangkan.
Penulis menyarankan Anda memilih sekuritas dari bisnis atau industri yang Anda kenal. Atau jiak Anda menggunakan jasa seorang Financial Advisor, Anda dapat meminta rekomendasi darinya.

3. Periksa tren sekuritas secara menyeluruh.
Lihat MA 200 (39 minggu)-nya. Anda akan menemukan kesempatan membeli yang terbaik ketika sekuritas baru bergerak naik di atas moving average jangka panjang ini.

4. Pilih “entry point” (titik masuk)
Dengan menggunakan indicator-indikator favorit, Anda dapat memutuskan untuk membli atau menjual. Ingat, Anda semestinya mengambil posisi jika keputusan tersebut cocok dengan kondisi pasar secara menyeluruh.

Banyak dari sukses Anda dalam analisa teknikal akan dating dari pengalaman. Tujuan Anda semestinya bukan menemukan rahasia dari analisa tenikal, tapi mengurangi resiko(misalnya mengambil posisi yang cocok dengan tren pasar secara menyeluruh) dan memanfaatkan kesempatan (misalnya menggunakan indicator favorit untuk memilih waktu yang terbaik). Sementara Anda mendapatkan pengalaman. Anda akan semakin terlatih dalam membuat keputusan investasi.

JANGKA WAKTU

Tidak peduli jangka waktu dari data dalam grafik, misalnya setiap jam, minggu, bulan atau lainnya, prinsip dasar dari analisa teknikal tetap berlaku. Perhatikan grafik SWAIS FRANC yang ditunjukkan gambar di bawah.
Secara umum, semakin pendek jangka waktunya, semakin sulit memprediksi dan mengambil keuntungan darti perubahan harga. Ini terjadi karena Anda mempunyai sedikit data dan sedikit waktu untuk membuat keputusan yang benar.

LINE STUDIES

Line studies adalah analisa teknikal yang berisi garis-garis yang digambar diatas harga sekurittas dan atau indicator-indikator sekuritas (ini mencakup dukungan, tahanan dan garis-garis tren yang sudah dijelaskan sebelumnya).
Gambardibawah menunjukkan beberapa line studies,misalnya Fibonacci Arcs, Speed Resistence Lines, dan Fibonacci Retracements.

INDIKATOR-INDIKATOR PASAR

Alat-alat analisa teknikal dalam bagian ini dihitung dengan menggunakan elemen-elemen dalam harga sekuritas, yaitu harga tertinggi, terendah, penutupan, volume dan lainnya. Ada alat-alat analisa teknikal yang disusun untuk mengukur perubahan dalam suatu pasar secara keseluruhan. Alat-alat ini disebut sebagai indicator-indikator pasar, karena mereka mengukur seluruh pasar, tidak cuma satu sekuritas. Indikator-indikator pasar umumya digunakan untuk menganalisis pasar saham, tetapi mereka dapat juga digunakan utuk menganalisa pasar-pasar yang lain, misalnya forex dan futures.
Sementara data yang tersedia untuk satu sekuritas terbatas pada data harga tertinggi, terendah, penutupan, volume dan sedikit laporan keuangan, data yang tersedia untuk seluruh pasar mencakup data yang lebih lengkap misalnya jumlah saham yang membuat harga tertinggi yang baru, jumlah saham yang harganya naik, volume saham yang harganya naik dan lainya.
Indikator-indikator pasar mempertajam analisa teknikal,karena mereka mancakup lebih banyak informasi daripada harga dan volume. Cara yang seharusnya digunakan adalah menggunakan indicator-indikator pasar untuk melihat arah gerakan pasar secara keseluruhan dan kemudian menggunakan indicator-indikator harga/volume untuk memperhitungkan saat yang tepat untuk membeli atau menjual suatu sekuritas. Pepatahnya adalah “semua perahu naik ketika golombang sedang naik” maka jauh lebih aman unuk membeli saham ketika pasar sedang naik.

Tiga kategori untuk indicator-indikator pasar.
Indikator-indikator pasar jatuh dalam tiga kategori, yaitu
- moneter
- sentiment
- momentum

Indikator-indikator moneter mengacu pada data moneter misalnya suku bunga. Mereka membantu Anda menghitung situasi ekonomi dimana bisnis beroperasi. Faktor-faktor eksternal ini secara langsung mempengaruhi operasi bisnis dan harga sahamnya.
Beberapa contoh dari indicator-indikator moneter adalah suku bunga, jumlah peredaran uang, hutang konsumen dan bisnis dan tingkat inflasi.
Indikator-indikator sentiment mengacu pada harapan investor, sering sebelum harapan tersebut muncul (atau dapat diamati) dalam harga. Dalam satu sekuritas, harga erring menjadi satu satunya ukuran sentiment investor yang tersedia. Tetapi dalam pasar yang besar, misalnya New York Stock Exchange, ada lebih banyak ukuran sentiment investor yang tersedia. Ini termasuk volume perdagangan “odd lot” (volume perdagangan kecil yang dilakukan oleh kelompok investor kecil), rasio put/call(perbandingan jumlah pembelian put/call), biaya premium untuk stock index futures, rasio jumlah investor yang bullish vs bearish dan lainnya.
Investor “contratian”(yaitu investor yang membuat keputusan yang berlawanan dengan mayoritas investor lain dalam pasar)menggunakan indicator-indikator sentiment untuk mengukur bagaimana mayoritas investor dalam pasar mengharapkan apa yang bakal terjadi; mereka kemudian membuat keputusan yang sebaliknya. Dasar logikanya, jika mayoritas investor setuju bahwa harga akan naik, maka tidak akan ada cukup investor yang tertinggal untuk menekan harga naik lebih tinggi lagi. Konsep ini terbukti dengan cukup baik, investor umumnya bullish ketika pasara berada di atas (ketiksa mereka semestinay menjual) dan bearish ketika pasar berada di bawah (ketika mereka semestinya membeli).
Kategori ketiga adalah indicator-indikator momentum yang berfungsi untuk mengindentifikai apa yang sedang dilakukan oleh suatu harga. Beberapa contoh dari indicator-indikator momentum adalah indicator-indikator harga/volume yang diterapkan pada berbagai indeks pasar (misalnya MACD), jumlah baru vs jumlah saham yang membuat harga terendah baru, jumlah saham yang harganya naik vs jumlah saham yang harganya turun, volume saham yang harganya naik vs volume saham yang harganya turun dan lainnya.
Dengan tiga macam indicator pasar tersebut, kita mempunyai cara untuk melihat:
- Situasi moneter, yaitu situasi eksternal yang mempengaruhi harga ekuritas (menunjukkan apa yang semetinya terjadi dengan harga sekurittas tersebut).
- Sentimen investor (menunjukkan apa yang diharapkan investor terhadap harga sekuritas tersebut).
- Mementum pasar (menunjukkan apa yang sedang terjadi dengan harga sekuritas tersebut).

Gambar dibawah menunjukkan suku bunga dan moving average untuk 50 minggu-nya. Tanda buy ditunjukkan ketika bunga turun di bawah moving acerage-nya (artinya suku bunga turun) dan sell ditunjukkan ketika duku bunga naik diatas moving average-nya (artinya suku bunga naik). Grafik ini menunjukkan hubungan erat antara harga saham dan suku bunga.





Gambar diatas menunjukkan moving average untuk 10 hari dari rasio put/call (indicator sentiment). Tanda buy setiap kali moving average naik di atas 85.0. Ini adalah tingkat dimana invetor bersikap berasih dan mengharapkan harga untuk turun. Anda dapat melihat bahwa setiap kali investor bersikap bearisdh, harga justru naik.

Gambar dibawah menunukkan moving average untuk 50 minggu dari S&P 500 (indicator momentum). Tanda buy ditampilkan ketika S&P naik di atas moving average-nya; tanda sell ditampilkan ketika S&P jatuh di bawah moving average-nya. Anda dapat melihat bagaimana indicator-indikator momentum ini menangkap setiap gerakan pasar yang cukup besar.





Gambar diatas menggabungkan grafik moneter dan grafik momentum sebelumnya. Grfik ditandai bullish ketika suku bunga turun di bawh moving average untuk 50 minggu-nya (ini berarti suku bunga sedang turun).
Garfik ini adalah contoh yang baik dari metafora roda keberuntungan. Anda tidakperlu mengetahui secara pasti dimana harga akan mengarah di masa depan;Anda cukup memperbaiki peluang keberuntungan Anda. Dalam grafik ini tidak dapat memberitahukan Anda di mana pasar akan berada dalam enam bulan yang akan dating. Namun demikian denganmengathui bahwa harga saham naik ketika suku bunga turun dan ketika S&P di atas moing average untuk 50 minggu-nya, dan dengan membatasi posisi long (beli) untuk perioode ketika kedua indicator ini bullish, Anda dapat secara dramatis menurunkan risiko dan meningkatkan kesempatan Anda untuk memperoleh keuntungan.

Penyimpangan (divergence)

Peyimpangan terjadi ketika tren harga tidak cocok dengan trend indicator. Grafik dalam gambar dibawah menunjukkan penyimpangan antara WHIRLPOOL dan indicator CCI(Commodity Channel Index) untuk 14 harinya. Whirlpool berhasil membuat harga tertinggi yang baru, tetapi ketika penyimpangan terjadi, harga umunya akan berubah arah untuk mengikuti (dan menegaskan) trend dari indicator seperti yang ditunjukkan gambar bawah. Ini terjadi Karena indicator mempunyai kemampuan yang lebih baik dalam mengukur trend daripada harga itu sendiri.

Harga dalam fase naik/turun vs harga dalam fase perdagangan

Anda dapat menggunakan indicator-indikator lagging selama fase naik/turun dan indicator-indikator leading selama pasar dalam fase perdagangan. Cukup mudah untuk mengetahui apakah harga sedangan dalam fase naik/turun atau fase perdagangan. Tetapi sangat sulit untuk mengatahui apakah harga akan masuk dalam fase naik/turun atau fase perdanganan di masa depan (gambar bawah).

Indikator “leading” (mendahului) vs indicator “lagging” (menyusul)

Moving average dan MACD adalah contoh dari indicator-indikator lagging (menyusul), artinya indicator tampil setelah trend muncul (gambar bawah)



Indikator lagging berguna ketika harga bergerak dalam trend yang cukup panjang. Indikator ini tidak memperingatkan Anda tentang perubahan yang bakal terjadi, tetapi cuma memberitahukan apa yang sedang terjadi pada harga tersebut(yaitu naik atau turun) sehingga Anda dapat membuat keputusan investasi sesuai dengan fakta tersebut. Indikator yang tampil setelah trend muncul membuat Anda memebli dan jual pada saat yang terlambat. Sebagai upah dari keterlambatan ini, indicator-indikator ini mengurangi resiko dengan meletakkan Anda pada sisi yang benar didalam pasar.



Gambar diatas, indicator-indikator yang tampil setelah trend muncul tidak dapat berfungsi dengan baik di dalam pasar yang bergerak ke samping.
Kelompok indicator yang lain adalah indicator-indikator leading (mendahului), artinya indicator tampil sebelum trend muncul. Indikator ini membantu Anda menarik keuntungan dengan memprediksikan perubahan yang bakal terjadi. Indikator leading menyediakan keuntungan yang lebih besar, tetapi resiko yang lebih tinggi juga. Indikator-indikator leading dapat berfungsi dengan baik di dalam pasar yang bergerak ke sampng (atau fase perdagangan).
Indikator-indikator leading umumnya bekerja dengan mengukur tingkat overbought (terlalu banyak dibeli) dan tingkat oversold(terlalu banyak dijual). Ini dilakukan dengan anggapan bahwa pada tingkat overbought harga akan ditarik kembali ke tingkat yang wajar dan pada tingkat oversold harga akan diterik kembali ke tingkat yang wajar(gambar bawah).




Indikator apa yang ingin Anda gunakan leading atau legging,ini sepenuhnya adalah pilihan Anda. Sebagian besar investor lebih menyukai indicator-indokator yang mengikuti tren (lagging) daripada indicator-indikator yang memprediksikan trend (leading). Namun demikian, ada banyak investor yang menyukai indicator-indikator leading dan mencapai sukses dalam perdangannya.

MACD

MACD dihitung dengan mengurangi moving average untuk 26 hari dari moving average untuk 12 hari. Hasilnya adalah indicator yang berosilasi (bergerak atas bawah) diatas dan dibawah nilai nol.
Ketika MACD diatas nol, ini berarti moving average untuk 12 hari lebih tinggi dari moving average 26 hari. Ini berarti investor bersikap bullish karena harapan saat ini (yaitu, moving average untuk 12 hari) lebih tinggi daripada harapan sebleumnya (yaitu, moving average untuk 26 hari). Inii menunjukkan sikap bullish (atau naik dalam garis supply/demand). Ketika MACD jatuh di bawah nol, ini berarti moving average untuk 12 hari lebih rendah dari moving average untuk 26 hari. Ini berarti investor bersikap bearish karena harapan saat ini (yaitu moving average untuk 12 hari) lebih rendah dari pada harapan sebelumnya (yaitu, moving average untuk 26 hari). Ini menunjukkan sikap bearish (atau turun delam garis supply/demand).
Gambar bawah menunjukkan AUTOZONE dan MACD-nya. Tanda bullish ketika MACD berada di atas nol dan tnda bearish ketika MACD berada dibawah nol(moving average 12&26 hari grafik harga).





Grafik di atas menunjukkan indicator MACD (garis utuh) dan garis sinyalnya (garis putus-putus). Tanda buy diletakkkan ketika indicator MACD naik di atas garis sinyal, tanda sell diletakkan ketika indicator MACD jatuh di bawah garis sinyal.
Mari kita periksa logika di belakang moteode ini. MACD adalah perbedaan antara dua moving average. Ketika moving average jangka yang lebih pendek naik di atas moving average jangka yang lebih panjang (yaitu indicator MACD naik di atas nol), ini berarti harapan investor menjadi lebih bullish (yaitu, ada pergeserasan naik pada garis supply/demand). Dengan menggambar moving average untuk 9 hari dari MACD(bukan dari harga sekuritas), kita dapat melihat perubahan harapan (yitu, pergeseran pada garis supply/demand) sementara ini terjadi.

INDIKATOR-INDIKATOR

Indikator adalah perhitungan matematis yang diterapkan pada harga sekuritas dan atau volume perdagangan. Hasil perhitungan adalah nilai yang digunakan untuk mengantisipasi gerakan harga di masa depan.
Moving average adalah salah satu contoh dari indicator perhitungannya dapat diterapkan pada harga sekuritas untuk menghasilkan nilai yang dapat digunakan unuk mengantisipasi gerakan harga di masa depan.
Dalam bagian ini akan secara singkat menjelaskan satu indicator yang sangat pepuler, yaitu Moving Average Convergence Divergence (MACD)